Micron은 미국 증시에 상장된 대표 메모리 회사로, AI 서버에 들어가는 HBM뿐 아니라 서버 DRAM과 SSD까지 함께 공급합니다. 그래서 HBM 점유율 하나보다 HBM4 고객 확대가 전체 데이터센터 매출·마진·현금흐름을 얼마나 바꾸는지가 더 중요한 질문입니다.먼저 볼 포인트Micron의 차별점은 미국에 본사를 둔 대형 DRAM 제조사라는 공급망 위치와 HBM·DDR5·NAND를 모두 가진 제품 구조입니다.HBM4는 선도 고객 플랫폼에 대량 출하되고 있고 여러 고객의 인증도 진행 중입니다.다만 메모리 기업은 수요가 좋아지면 CAPEX도 크게 늘어납니다.결국 고객 인증 → 출하 증가 → 마진 개선 → CAPEX 차감 후 FCF가 이어지는지가 성장의 질을 결정합니다. 1. Micron은 HBM에서 어떻..
